Олег Литовкин, руководитель Омского представительства Автобанка "Стали понимать российскую специфику"

"Стали понимать российскую специфику" Сегодня, наверное, уже никому не надо подробно объяснять, какую важную роль играют инвестиции и как отражается изменение их уровня на "самочувствии" экономики любой страны. Как отразились памятные всем события 17 августа 1998 г. и их последствия на отношении зарубежных инвесторов к нашей стране? На что можно рассчитывать в ближайшем будущем? Об этом корреспонденту "КВ" рассказал Олег ЛИТОВКИН - директор омского филиала Автобанка.

Олег Литовкин, директор Омского филиала Автобанка:

Со стороны западных банков были закрыты все кредитные линии на Россию, даже по выплате страховому обществу "Гермес", которое занимается страхованием инвестиций. На отношение к России большой отпечаток наложило то, что мы не стали платить не только по государственным бумагам, не только по кредитам, но даже по аккредитивам, т.е. обязательствам платежа против поставленного товара. Такого в мировой практике обычно не бывает!

- До кризиса иностранные кредиты были выгоднее российских, и потому весьма популярны. Что произошло с потоком инвестиций после 17 августа?

До января-февраля 1999 г. вообще было непонятно, какова ситуация в экономике России. Потом стали известны базовые данные (душевое потребление, индекс промышленного производства, ценовая динамика, уровень безработицы и т.д.), и все увидели, что ничего страшного не произошло - просто внутренние структурные изменения. В это же время вышли из кризиса Индонезия, Мексика, и стало ясно, что спиральный процесс разрушения экономик развивающихся стран приостановлен. После этого инвесторы повернулись к нам лицом и пересмотрели кредитный рейтинг России.

Кроме того, при заключении крупных контрактов иностранные партнеры всегда стараются опираться на банк, представленный в том регионе, куда идут поставки. Уход со сцены одних крупных российских банков и непонятная ситуация в других привели к тому, что в стране не оказалось достаточного числа финансовых структур, готовых поддержать проекты. А потому новые проекты сейчас практически не проходят - идет только реструктуризация прежних задолженностей.

Раньше руководители предприятий не понимали, что нельзя допускать больших перекосов в заимствованиях и денежных потоках. Если нужны рубли, а ссуда в долларах, то это может иметь негативные последствия. Надо страховать риски: заключать срочные сделки, опционные контракты. Мы пытались давать такие советы, но никто на это внимания не обращал. Все смотрели только на то, что по валютным кредитам ставка была 18%, а по рублевым - 40%.

С другой стороны, желающих взять кредит в валюте стало гораздо меньше. Люди стали более осторожными, оценивают: в какой валюте получают доходы, как они проходят по бизнес-плану, как обеспечить возврат. Это потому, что в конце 1998 г. при пересмотре балансов оказалось, что у всех большие убытки, т.к. в результате резкого роста курсов валютные кредиты в рублевой оценке очень сильно выросли.

Как в случае с АО"Росар"? - Данный случай - прямое вхождение на наш рынок западной компании. Вторую группу инвесторов как раз и составляют те компании, которые хотят продвинуться на российский рынок, приобретая предприятия той же отрасли и выпуская свою продукцию на территории России, но под западной торговой маркой. Потому что уже невыгодно привозить в Россию пищевую продукцию.

Изменился и состав институтов, готовых вложить деньги в российскую экономику. Раньше основной поток инвестиций обеспечивали крупные корпорации и банки. В ходу были выпуск и размещение своих ценных бумаг на международном рынке, кредиты поставщиков. Сейчас инвестиции предлагают чаще всего взаимные фонды и частные фонды высокорисковых прямых инвестиций - под контрольный пакет акций конкретного предприятия, под получение контроля над сегментом рынка, под слияние с какой-то компанией.

Этот процесс набирает обороты, и вопрос только один: как подогнать качество до западного уровня. Постоянно увеличивается доля передела. Если раньше считали, что достаточно 10-15% (скажем, сборка автобуса производится в России, а все остальное поставляется), то сейчас в большей части проектов российский передел составляет 60%. Т.е. для автобусов будут завозиться только шасси, а остальное производят в России.

То же самое - с гигиеническими средствами и т.д. Сейчас уже большая часть "импортной" мебели производится по лицензии западных фирм в России. Пиво "Эфес" больше не завозится - для его производства построен завод под Москвой. И бритвенные лезвия "Жиллет", и практически вся бытовая химия производятся тоже в России.

У нас в области было начато несколько проектов при участии Всемирного и Европейского банков реконструкции и развития. Не будут ли им при реструктуризации кредитов передаваться акции омских предприятий?

Это выгодно для российских производителей и потребителей. Жаль только, что основные выгоды получает не Омская область, а Северо-Западный и Центральный регионы России, которые выигрывают по инвестиционной привлекательности (плотность населения, близость к густонаселенным районам и границам). И в нашем регионе заинтересованы, и у нас появляются проекты, но это не имеет массового характера.

За рубежом все отлично понимают, что лучше реструктурировать задолженность, чем получить банкрота. Это совсем другое правовое поле, а у нас очень сложное законодательство, много открытых вопросов при проведении банкротства, недобросовестная конкуренция. Лучше получить место в Совете директоров, чтобы иметь возможность контролировать ситуацию на предприятии.

План реструктуризации в каждом конкретном случае свой. Если говорить о крупных проектах в Омской области, то большого изменения собственников не произойдет, потому что все основные инвестиции были построены на схеме кредитования под кредитный риск предприятия, а не под залог акций или собственности.

- Могут ли сейчас омские предприятия получать долгосрочные инвестиции у российских банков или им надо обращаться к западным?

Не обязательно менять собственника - можно просто принять во внимание интересы крупного кредитора и ввести его представителя в Совет директоров. Достаточно уважительного отношения к кредитору и согласованной, грамотной политики, чтобы получить реструктуризацию. Это непросто: у нас в области не готовят соответствующих специалистов, не все предприятия готовы так построить диалог... Но это возможно.

- Как могут сказаться на инвестиционном процессе региональные и российские выборы?

- Небольшие по объему инвестиции (до 1 млн. долларов) могут предоставить и российские банки, в том числе омские. Но эти деньги - на год-полтора. Иногда инвестиции не удается получить и при наличии денег - из-за того, что сторонам не удалось договориться по срокам возврата, по защитным процедурам или были допущены ошибки в проектировании. Имеет значение и срок окупаемости: ни один проект со сроком более 5 лет сейчас не пройдет.

- Несколько лет назад все западные инвесторы поднимали вопрос о собственности на землю под предприятиями. Сейчас об этом уже не говорят. Это уже не существенно?

- Привлечение инвестиций - процесс не одного дня и не одного месяца. По крупным проектам предварительная работа занимает около полугода. Если начать ее сейчас, окончательное решение может быть принято уже после выборов. В целом процесс будет продолжаться, хотя по каким-то отраслям или проектам решение может быть отложено. Ведь важно только одно: не будет ли передела собственности. Но пока ни одна партия о таком не заявляет.

- Существенно! Просто сейчас научились с нами работать и стали понимать российскую специфику: в России нельзя получить право собственности на землю, но можно получить право на пользование - бессрочное или на долгий срок. Разумеется, никто не будет вкладывать деньги в предприятие, которое завтра могут потребовать убрать. В 1994-95 г. эти вопросы не решались вообще. Сейчас ищутся точки соприкосновения, и если такой вопрос возникает, он обычно так или иначе решается на региональном уровне.

На лугу пасутся ко....

Роскошь на все времена.

Состоять в пуле теперь не обязательно.

Убит финансовый директор рекламного агентства "Автопилот".

Один против четверых.

Главная Новости

0.0093

© h8records.ru. Администрация сайта: 8(495)795-01-39 гудок 160121.
Копирование материалов разрешено при условии ссылки на сайт h8records.ru.