|
|
|
Навигация
|
Главная Новости 1 000 пунктов и вышеВ сентябре на рынке правил непоколебимый оптимизм. За летние месяцы рынок набрал хороший темп роста и в сентябре нисколько его не снизил. Росла стоимость акций практически всех голубых фишек. Индекс РТС, который к концу августа поднялся на отметку в 882 пункта, пробил к концу сентября уровень в 1 000 пунктов и остановился на отметке 100 Даже по самым смелым прогнозам аналитиков российский рынок должен был выйти на такой уровень лишь к концу 2005 года. О тенденциях фондового рынка и перспективах на ближайшее время рассказал "КВ" директор департамента клиентских операций ЗАО "Октан-Брокер" Дмитрий ВОРОНИН. Фондовый рынок продолжает удивлять инвесторов Рост фондового рынка в сентябре сопровождался исключительно благоприятным новостным фоном. С фундаментальными показателями тоже все было в порядке. Инфляция под контролем, объемы промышленного производства растут, растут и объемы прямых инвестиций в экономику. Стабильно высоко держатся мировые цены на нефть, на золото и на цветные металлы. Впрочем такие же хорошие макроэкономические показатели страна имела и год назад, и два года назад. Но в то время хорошие показатели по разным причинам рынком были проигнорированы. Благоприятный фон Газпром всемогущий Фактически сегодня российский рынок лишь наверстывает упущенное время. Правда, по темпам роста он не только догнал остальные развивающиеся рынки, но даже немного их опережает. Большинство бумаг продолжали в сентябре обновлять свои исторические максимумы. Поддерживает ростовой тренд и повышенный спрос на высоколиквидные российские бумаги со стороны западных инвесторов. И они достигли в сентябре таких ценовых уровней, которые прогнозировались аналитиками лишь на 2006 год. Аналитикам не остается другого выхода, как срочно откорректировать свои прогнозы. Присоединение к Газпрому такого значительного нефтедобывающего актива рынок оценил сугубо положительно. Весомой прибавкой к этой новости пошла информация о близкой либерализации рынка акций газового монополиста. Якобы документы уже подготовлены и дело осталось лишь за подписью президента. А в том, что Владимир ПУТИН их подпишет довольно скоро, никаких сомнений нет. Информация о покупке Газпромом стратегического пакета акций Сибнефти будоражила рынок почти полгода. И вот наконец это историческое событие свершилось. 28 сентября правление газового холдинга одобрило сделку по приобретению у Романа АБРАМОВИЧА почти 73% акций Сибнефти. Цена вопроса - более 13 млрд долларов. Хотя для завершения этой сделки формально требуется одобрение собрания акционеров, но в том, что оно одобрит такую сделку, никто даже не сомневается. Тем более что 3% акций Сибнефти у холдинга, как оказалось, уже имеются. Сибнефть На таком позитиве ценные бумаги Газпрома буквально рванули вверх. Еще в начале сентября акции холдинга торговались по 110 рублей, а к концу месяца они закрепились уже на уровне в 150 рублей. Напомним, что в январе этого года акции Газпрома торговались вообще по 75-78 рублей. За восемь месяцев они подорожали вдвое - это более чем внушительный рост. Многие аналитики прогнозировали, кстати, что на такой ценовой уровень Газпром выйдет только к концу этого года. Нет причин и для дальнейшего роста курсовой стоимости акций. Спекулянты рассчитывали, что котировки Сибнефти вырастут до $ 4,3, но их ожидания, увы, не оправдались. Газпром купил пакет гораздо дешевле - по $ 3,8 за акцию (108,5 рубля). И в тот момент, когда стала известна цена сделки, Сибнефть упала практически на 10% - со 117 рублей до 106 рублей. Скорей всего на этом ценовом уровне она и останется. Едва ли Роснефть будет теперь докупать акции на рынке. Блокирующего пакета уже не собрать, даже если скупить все, что осталось. Если учесть, что порядка 20% акций Сибнефти находятся сегодня под контролем государства (арестованные за долги ЮКОСа), а 76% акций аккумулировал у себя Газпром, то в свободном обращении остается совсем небольшое количество акций компании - порядка 4%. И ее миноритариям хороших новостей ждать, пожалуй, бессмысленно. Таких щедрых дивидендов больше не будет - это точно. Газпром, как известно, консервативен в своей дивидендной политике. Нефть Можно, конечно, подождать. Есть очень небольшая вероятность, что акции Сибнефти в отдаленном будущем будут конвертироваться в акции Газпрома. Но в краткосрочной перспективе интереса они уже не представляют. Самый разумный выход в этой ситуации - продавать, пока цена не опустилась ниже 100 рублей. Прибавка "в весе" повлияла, естественно, и на стоимость нефтедобывающих компаний. В лидерах роста опять был ЛУКОЙЛ. Акции компании начинали месяц с 1 400 рублей, а завершили на отметке в 1 600 рублей. Рост очень внушительный - 14%. На исторических максимумах находится сегодня и Сургутнефтегаз. Акции этой компании торгуются уже на уровне 31,6 рубля. Такой цены рынок не видел еще никогда. Нефтяные "фишки" по-прежнему остаются на первых ролях. Этому способствовали не только высокие цены на нефть, но и переоценка российскими нефтяными компаниями своих запасов по международным стандартам. Дело в том, что в России было принято считать запасами только те объемы, которые можно было извлечь из недр, используя российские (не слишком эффективные) технологии нефтедобычи. Приход в российскую нефтяную отрасль иностранных инвесторов и, следовательно, более передовых технологий добычи, подвиг наших нефтяников на "переоценку ценностей". Естественно, объемы извлекаемых запасов сразу изменились в сторону увеличения. Обновили свой исторический максимум и акции РАО "ЕЭС России". Очень долго инвесторы ждали, когда возрастет капитализация энергохолдинга. Наконец это радостное событие произошло. В последний летний день акции РАО неожиданно выстрелили и подорожали сразу на 3%. В течение сентября они подросли еще, и к концу месяца бумаги РАО котировались по цене в 11 рублей. Впрочем эти бумаги все еще остаются темной лошадкой. Предсказать их дальнейший тренд практически невозможно. С одинаковой вероятностью акции РАО могут подорожать до 15 рублей или откатиться назад - до уровня 8 рублей. Энергетика Высокий потенциал роста и у других выделившихся энергокомпаний. Правда, нельзя забывать, что ликвидность у этих бумаг остается сегодня крайне низкой. Так что инвестиции в новые энергопредприятия следует рассматривать скорее в качестве долгосрочных. Более внятные перспективы у ценных бумаг новых энергокомпаний. В сентябре на ММВБ начались торги акциями ОГК- И они сразу привлекли к себе повышенное внимание со стороны инвесторов. В первый день на волне ажиотажного спроса котировки акций энергокомпании подскочили на нереальную высоту. Некоторое время ОГК-5 стоила даже больше, чем РАО ЕЭС. Правда, спустя довольно короткое время здравый смысл возобладал - котировки упали до реальных значений. Сегодня акция ОГК-5 оценивается рынком в 1,85 рубля. Однако потенциал роста у этих бумаг довольно хороший - от 50% до 100%. В том, что рост рынка продолжится, не сомневается никто. В ближайшее время рынок закрепится на уровне в 1 000 пунктов по индексу РТС. Насколько стремительно он пойдет дальше - вопрос. Прогноз на конец 2005 года, который дает большинство инвестиционных компаний, - 1 100 пунктов. Оптимисты начинают уже говорить об уровнях в 1200 и 1500 пунктов, к которым рынок подойдет в ближайшие полгода. Прогнозы Так что не следует упускать из виду вероятность серьезной коррекции. Насколько она окажется длительной и глубокой - прогнозировать не берется никто. На всякий случай не забывайте время от времени фиксировать прибыль. Расплата за излишний оптимизм приходит, как правило, быстро. Защитными бумагами, даже в случае довольно глубокой коррекции, могут стать бумаги Газпрома, ЛУКОЙЛа и Сбербанка, которому совсем недалеко осталось до уровня в тысячу долларов за акцию. Но нельзя не отметить и некоторых негативных факторов, которые уже начали проявляться. В настоящий момент капитализация российского рынка достигла уже 70% денежной массы, которая обращается в стране. К тому же темп прироста капитализации выше темпа прироста объема денежной массы. Это означает, что в случае малейших проблем с ликвидностью фондовый рынок пострадает в первую очередь. А ликвидность, как известно из мирового опыта, - это вещь очень хрупкая.
 Игорь МИХЕЕВ, генеральный директор ООО "Сибстрой". А во лбу звезда горит. События недели. Ассоциация рынков и предприятий. Телевизор "Релеро", наверное, будет.Главная Новости 0.0135 |
|
© h8records.ru. Администрация сайта: 8(495)795-01-39 гудок 160121.
Копирование материалов разрешено при условии ссылки на сайт h8records.ru. |