Динамика курса доллара в 2001 году

Александр ГРИБОЕДОВ "Горе от ума"

Как посравнить да посмотреть век нынешний и век минувший...

Достаточно одного беглого взгляда на график, чтобы понять: год 2001-й выдался для валютного рынка России очень спокойным. Настолько спокойным, что просто удивительно! Как будто не было в этом году ни войн, ни иных катаклизмов, ни резких колебаний цен на мировых рынках, ни суровой, с переменным успехом, борьбы между основными мировыми валютами... Впрочем, обо всем по порядку.

В начале каждого года "КВ" предлагают своим читателям оглянуться на события года ушедшего и посмотреть, как вел себя курс самой популярной в нашей стране иностранной валюты. Здесь же помещены графики изменения курса доллара за два предыдущих года, чтобы можно было по достоинству оценить, как год от года (и даже век от века) меняется ситуация на российском валютном рынке.

Изменения курса были при этом очень плавными, и самый главный игрок на рынке - Банк России - в события не вмешивался. Но когда 17 января (в ожидании погашения ОФЗ на сумму 17 млрд. рублей) была предпринята попытка игры на повышение, валютная интервенция в размере $200 млн. не заставила себя ждать.

В самом начале января спрос на валюту, как водится, был повышенным: сказались последствия перерывов в торгах из-за рождественских и новогодних праздников. Но уже в середине месяца ажиотаж спал, и объемы торгов вернулись к обычным 120-180 млн. долларов в день.

Не допускалось и чрезмерное укрепление рубля, для чего ЦБ планомерно скупал валюту у экспортеров. А скупать было что, поскольку большую часть года конъюнктура на мировых (и прежде всего - сырьевых) рынках была весьма благоприятной для России.

Собственно, в течение всего 2001 года события на валютном рынке развивались по одному и тому же сценарию: Банк России весьма строго следил за тем, чтобы курс доллара не покидал предначертанного для него коридора. Все попытки игроков воспользоваться малейшим поводом для игры на повышение (увеличением рублевых остатков на счетах банков, предстоящим погашением государственных ценных бумаг и так далее) пресекались, что называется, на корню.

Впрочем, эти цифры не покажутся такими уж большими, если сравнивать их с ежемесячным оборотом российского валютного рынка, который в последние годы стремительно рос и уже в начале 2001 года достиг уровня $28-30 млрд. По мнению ряда экспертов, это означает, что Банк России сможет спать спокойно и не опасаться даже самой массированной атаки на рубль только тогда, когда будет обладать валютными резервами порядка $60 млрд. (по оценке Виктора ГЕРАЩЕНКО, достаточно $45-50 млрд.).

В результате объем золотовалютных резервов страны неуклонно рос, причем впечатляющими темпами: в середине января он составлял $27,8 млрд., через месяц - $29,4 млрд., к началу мая достиг $32,3 млрд. (благодаря чему Россия вышла на 19-е место в мире по этому показателю), 8 июня - $34,2 млрд., 6 июля - $35,3 млрд., а к середине августа уже $37,6 млрд.

Зато одного слуха о возможном снижении нормы обязательной продажи валюты экспортерами с 75% до 50% оказалось достаточно для того, чтобы курс доллара начал расти. При всем при том, что реально экспортеры и так продают лишь 52-56% получаемой ими валюты, так как многие из них пользуются льготами.

Анализируя развитие событий на российском валютном рынке в 2001 году, невольно приходишь к крамольной мысли, что он у нас - своего рода вещь в себе. Ведь наш рынок никак не реагировал на изменения курса доллара по отношению к другим валютам на мировом рынке. Даже произошедшее в июле резкое снижение этого курса осталось в России незамеченным.

В начале октября выросли рублевые остатки на счетах российских банков и оответственно упали ставки на рынке межбанковских кредитов. Это привело к незначительному повышению курса доллара. Зато в конце месяца, когда на рынке сложились вроде бы все условия для роста курса доллара (падение цен на нефть, высокие инфляционные ожидания, укрепление позиций доллара на мировом рынке), рост этот не состоялся как раз из-за дефицита рублей у банков.

Да и трагические события, произошедшие в США 11 сентября, тоже практически никак не повлияли на динамику курса доллара. Правда, некоторые граждане ударились тогда в панику, что немедленно отразилось на рынке наличной валюты. Ажиотажный рост предложения привел к тому, что на короткое время доллар подешевел до 20 и даже 15 рублей. Однако Михаил КАСЬЯНОВ и Виктор ГЕРАЩЕНКО поспешили успокоить население, и ажиотаж быстро спал.

В конце года совпали по времени два события. С одной стороны, из-за снижения мировых цен (и прежде всего на нефть) сократилось поступление валюты от экспортеров. С другой стороны, в эти же сроки пришлось сделать крупные выплаты по внешнему долгу России: только Минфин выплатил $2 млрд., да еще $2,8 млрд. сам Банк России.

Однако в ноябре участники рынка, настроенные на повышение курса доллара, оказались столь агрессивными, что им не помешали ни дефицит рублей, ни высокие ставки по краткосрочным МБК. Банку России пришлось вмешиваться, и не однажды. На заявление Виктора ГЕРАЩЕНКО о том, что главный приоритет ЦБ - сохранение золотовалютных резервов, а не поддержание курса доллара, рынок ответил новым повышением этого самого курса.

Как будут развиваться события в наступившем году? Прогнозы на этот счет крайне противоречивы. Лично мне хочется поверить советнику президента РФ по экономическим вопросам Андрею ИЛЛАРИОНОВУ, который считает, что снижение цен на нефть и ослабление рубля в конечном итоге повышают вероятность роста ВВП России в наступившем году, так как стимулируют развитие несырьевых отраслей экономики нашей страны.

Игроки, которых на валютном рынке всегда хватает, просто не могли не воспользоваться этим обстоятельством. В результате за несколько недель ЦБ был вынужден потратить на поддержание курса доллара $1,3 млрд. Все это привело к сокращению объема золотовалютных резервов до $36,2 млрд.

Льготы для бизнеса подкорректировали.

"ЖИГУЛИ" спешат на Восток.

Спортсменам заказали мебель у "Комфорта".

Лучшие юристы - выпускники 2004 года.

Андрей Ватутин, директор Омского филиала ЗАО "Стандарт-резерв".

Главная Перевозки

0.0053

© h8records.ru. Администрация сайта: 8(495)795-01-39 гудок 160121.
Копирование материалов разрешено при условии ссылки на сайт h8records.ru.