Инвестиции без риска

Поскольку не каждый человек может работать на фондовом рынке, имеет смысл доверить управление своими активами профессионалам. Да и на рынке доверительного управления произошли существенные изменения. Перспектива, по мнению директора ЗАО "Октан-Брокер" Сергея ЗОЛОТАРЕВА, за так называемыми низкорисковыми стратегиями, применение которых позволяет гарантировать клиентам положительную доходность. Причем в полтора-два раза большую, чем доходность по банковскому депозиту.

ЗАО "Октан-Брокер" разработало стратегии доверительного управления, которые гарантируют клиентам доходность даже на падающем рынке

- Однако многим более интересны стратегии, которые гарантируют доход не в относительных, а в абсолютных показателях, поэтому мы и решили удовлетворить спрос на стратегии такого рода, - пояснил Сергей ЗОЛОТАРЕВ.

Стратегии по управлению активами, которые преобладают сегодня на рынке, не предполагают гарантированной доходности. То есть все управляющие отталкиваются от фондовых индексов. Вырос, например, рынок за год на 20%. Все управляющие, кто заработал больше 20%, - молодцы. Это главный принцип стратегий с так называемой относительной доходностью - привязка к фондовому индексу. В принципе на растущем рынке они себя оправдывают. Но если рынок начнет снижаться и упадет, например, на 20% в год? Даже если управляющий покажет результат в минус 10%, который будет однозначно лучше рынка, он едва ли удовлетворит клиента, который потеряет 10% от своих средств. Но именно так работает подавляющее большинство российских управляющих, в том числе почти все управляющие паевыми инвестиционными фондами.

В таких стратегиях инвестиционный портфель клиента раскладывается по различным финансовым инструментам, в том числе и инструментам срочного рынка - фьючерсам и опционам, за счет которых хеджируются риски. В результате отсекаются риски, связанные с потерей средств. То есть отрицательной доходности по итогам управления быть не может при отсутствии форс-мажорных обстоятельств (например, корпоративных дефолтов). Естественно, что при гарантированной безубыточности отсекается и возможность получения сверхдоходов. Верхняя планка доходности - порядка 30% годовых. Правда, сверхдоходы, которые получали особо удачливые инвесторы на рынке акций в 2003 - 2004 годах, постепенно будут уходить в историю вместе с низкой стоимостью нашего рынка.

Еще одним толчком к разработке таких стратегий послужил стандартный вопрос потенциальных клиентов "сколько я могу потерять?". К сожалению, на сегодняшний день очень немногие управляющие могут четко ответить на этот вопрос. В основном ответ сводится к зависимости возможных потерь от поведения рынка. "Октан-Брокер" захотел уйти от этой зависимости, поэтому предлагает в своих стратегиях некую гарантию безубыточности, которая достигается с помощью различных инструментов фондового рынка, а не простым пунктом в договоре с доверительным управляющим.

Безрисковые стратегии хороши еще и тем, что инвестору не придется беспокоиться о том, падает рынок или растет. Ему не придется выгадывать момент вхождения на рынок. Правда, некоторые ограничения все же имеются - у всех управляющих компаний есть нижняя планка доверительного управления.

- Рынок за это время существенно изменился, - говорит Сергей ЗОЛОТАРЕВ. - Сегодня инвесторы считают хорошим результатом получение дохода, в 2 раза превышающего ставку банковского депозита. Мы, в принципе, ориентируемся на доходность в 20 - 22% годовых. Наше вознаграждение - 20% от заработанной прибыли. Соответственно, доходность для клиентов, средствами которых мы управляем, составит примерно 16 -18% годовых. Весьма неплохо, если учесть, что риск для клиента ограничен риском неполучения прибыли.

Театр недели.

Астрологический прогноз.

Беловешская пуща.

Сертификация торговли.

Областная жилищная программа еще один шаг.

Главная Экономика

0.0027

© h8records.ru. Администрация сайта: 8(495)795-01-39 гудок 160121.
Копирование материалов разрешено при условии ссылки на сайт h8records.ru.